Крипто и „TradFi“: приятелство от удобство

В случай, че не сте чували (или сте избрали да игнорирате сходни неща), биткойнът се завръща. Оригиналната — и към момента най-голяма — криптовалута скочи до рекордно високо равнище от над $72 000 в понеделник, откакто цената й се утрои повече за една година. Други крипто токени, като ethereum и dogecoin – обичани от Илон Мъск – също се повишават, като прогнозната стойност на пазара се повишава до над $2,7 трилиона за първи път от повече от две години.

Смешното обаче е, че има късмет в действителност да не сте чували. Не се приказва толкоз доста за това кой токен ще бъде идващият „ to da moon “ или толкоз доста случаи на „ Wen Lambo? “ този път. Вестниците не пускат истории за това какъв брой смешно богати се отделят от вас. Световният трафик на търсене за „ биткойни “ и „ крипто “ се увеличи през последните дни, само че към момента е единствено към половината от равнището, което беше последният път, когато беше подложен връх през 2021 година, съгласно Гугъл Trends.

Не, криптовалутата през 2024 година (поне досега) е много по-сдържана спекулация. И повода е, че факторите, които се считат за движещи покачващи се цени, надалеч не са дивите лудости, които сме виждали преди, като манията за в началото предложение на монети през 2017 година или за незаменими токени през 2021 година

Вместо това се случват много по-прозаични неща. Това са: динамичността на търсенето и предлагането в навечерието на „ разполовяването “, предстоящо през април, когато броят на новите биткойни, добивани на всеки 10 минути, понижава на половина до 3,125; вероятността за по-ниски лихвени проценти; и институционалният капитал се влива в 11 борсово търгувани фондове, основани на биткойни, утвърдени от Комисията по скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати тази година.

Последният фактор евентуално оказва най-голямо въздействие. Повече от 50 милиарда $ са се излели в биткойн ETF, съгласно данни от крипто платформата The Block, като тази, стартирана от BlackRock, най-големият управител на активи в света, към този момент е третият максимален борсово търгуван артикул на компанията и най-бързият ETF, достигнал в миналото $10 милиарда Някои от най-големите банки в света - Morgan Stanley, Wells Fargo и Bank of America - също се подреждат на опашка, с цел да се включат в биткойн. (Болезнените уроци от финансовата рецесия, по отношение на избягването на високорискови, токсични активи, наподобява са забравени.) 

Купувачите, употребяващи тези нови ETF, са стандартни вложители, които гледат на това като на метод за диверсификация, а не същински вярващи. Така че може да си помислите, че биткойнърите няма да бъдат впечатлени от тяхната анархична криптовалута - чиято причина за битие е, наподобява, да заобикаля такива медиатори и да дава децентрализирана, устойчива на цензура форма на пари - да бъде изпреварена от света на обичайните финанси. Биткойн постоянно е имало за цел да го залепи за мъжа, несъмнено, а не да прави богатите банкери по-богати.

Но ще грешите. „ Извънборсовите бюра са на привършване на $BTC. Ето за какво помпаме толкоз мощно. Институционалното FOMO стартира в този момент, $100 000 ще дойдат доста скоро “, разгласява един доста следван крипто акаунт в X. „ Станах про-ETF, защото ... всеки, който има някаква експозиция, в този момент е подтикван да бъде екип на биткойн “, сподели неотдавна Питър Маккормак в своя подкаст What Bitcoin Did. „ Нека просто кажем, че е добре да имате [главния изпълнителен шеф на BlackRock] Лари Финк на ваша страна. Това е страхотното нещо за биткойн – всичките ни тласъци са в сходство. “

Той е прав, несъмнено: когато нещо е подкрепено единствено от религия, желаете колкото се може повече вярващи. Но това по-скоро разкрива играта какво стимулира хората да бъдат в „ Отбора на биткойн “.

Институционалните вложители, които навлизат на пазара, не имат вяра, че биткойните са бъдещето на парите, нито че ще революционизират и съборят финансовата система; тези компании са финансовата система. Те купуват биткойн, тъй като пресмятат, че могат да извлекат спомагателна възвръщаемост по този метод. Освен това, Fink в действителност въобще не е Team Bitcoin — той сподели, че също „ вижда стойност “ в ethereum ETF.

Реалността е, че прегръдката на крипто от света на обичайните финанси или „ TradFi “, както обичат да го назовават ​​типовете крипто, е също толкоз лицемерна, колкото и прегръдката на крипто на институционалните вложители. Чух един от водещите на различен подкаст, фокусиран върху биткойни, Wolf of All Streets, да споделя неотдавна, че „ TradFi е също толкоз degen “ – крипто дума, описваща необмислен (и изроден) комарджия – „ както е крипто общността “ и това, за жалост, не е изцяло безпричинно.

С появяването на биткойн ETF, това, което в миналото беше относително ясна граница сред крипто и стандартните финанси, беше разрушено вечно. И светът на TradFi сподели празнотата на приказките си за научаване на уроците от финансовата рецесия. Той сподели, че — сходно на света на крипто — той в действителност е също толкоз лаком, както постоянно.